Vad betyder duration?

Duration är ett mått som visar hur en obligation eller räntefonds värde påverkas av förändringar i räntenivån genom att ta hänsyn till dess löptid (duration). Måttet används för att bedöma risken både hos enskilda värdepapper och fonder som kan innehålla hundratals obligationer. Ju högre duration, desto högre blir ränterisken.

Risken i en obligation utgörs dels av möjligheten att låntagaren inte kan återbetala lånet, dels att förändringar i marknadsräntan leder till att obligationsköpet blir en dålig affär. Det finns ett direkt samband mellan risk och löptid, eftersom risken att räntan ska hinna ändras blir större desto längre löptiden är. Det kan jämföras med att binda räntan på sitt bolån. Om du binder din bolåneränta i tio år och räntan går ner gör du en sämre affär än om räntan endast var bunden i sex månader.

För att beräkna en räntefonds duration görs ett viktat (det vill säga att beräkningen baseras på innehavens storlek) genomsnitt av löptiden på enskilda värdepapper i fonden. Observera därför att talet hela tiden förändras i takt med att innehaven byts ut. En tumregel är att en fond med sex års duration har dubbelt så hög ränterisk som en fond med tre års duration.

Våra obligationsfonder påverkas i mycket liten utsträckning av ränteläget eftersom vi främst handlar med företagsobligationer där räntan baseras på företagens kreditvärdighet, inte de aktuella marknadsräntorna. När du investerar i Lannebo High Yield, Lannebo Sustainable Corporate Bond eller Lannebo Räntefond Kort behöver du därför inte oroa dig för ränterisk.