Kommentar: ”Lönlöst jämföra en nedgång med en annan”

Varje situation är unik, så även denna. Det finns däremot vissa generella mönster som återkommer vid varje kraftig nedgång.
Nyheter
JohanMartin

Om det är någonting vi lärt oss av de senaste 20 åren som aktiva förvaltare är det att lyfta blicken i turbulenta tider. Det är lätt att dras med i det starka brus som skapas. Lätt att bli kortsiktig i sina investeringsbeslut. I dessa dagar cirkulerar massvis med expertråd om hur du som sparare bör agera. Sanningen är att ingen vet. Den situation som vi nu befinner oss i innehåller så många och så snabbföränderliga delar att det är omöjligt att veta vart marknaderna tar vägen på kort sikt.

Efter en lång tid av börsuppgång kan det vara många aktörer som tagit på sig mer risk än vad de egentligen borde ha gjort. Lannebo är inte en sådan aktör. Vi har flera gånger i bolagets historia genomlevt kraftiga börsfall och varje gång har vi och våra andelsägare kommit starkare ur det. Det är förstås en liten tröst när i princip alla tillgångsslag faller i värde i absoluta tal men historien visar att vår strategi varit framgångsrik relativt andra i oroliga börstider.

Det görs en del jämförelser mellan finanskrisen och det vi upplever nu. Men det är lönlöst att jämföra en börsnedgång med en annan. Varje situation är unik, så även denna. Det finns däremot vissa generella mönster som återkommer vid varje kraftig nedgång:

  • Vi ser att korrelationen mellan aktier ökar. Alla dras över samma kam och faller ungefär lika mycket på börsen. Detta är ett irrationellt beteende som förstärks av försäljningar i ETF:er och indexfonder. För oss skapar det möjligheter då vi kan ta in kvalitetsbolag till attraktiva värderingar. Det är dock viktigt att komma ihåg att detta inte syns i fondernas resultat omedelbart. Även kvalitetsbolagen kan fortsätta falla i en dag, en vecka, en månad eller ett år till. Men förr eller senare kommer ekonomin att återgå till ett mer normalt läge och då är vi övertygade om att vår strategi kommer att synas i fondernas avkastning, likt efter tidigare nedgångar.
  • Vi ser nu kraftiga stimulansåtgärder från centralbanker och regeringar. Vid tidigare kriser har kraftiga stimulansåtgärder på kort sikt skapat osäkerhet på marknaden då de får fler att inse situationens allvar. En räntesänkning kan därmed, tvärtemot vad man kan förvänta sig, få marknaden att sjunka ytterligare. På lite längre sikt har åtgärderna dock haft effekt på marknaden.
  • Snabba fall följs av snabba uppgångar. När volatiliteten ökar på marknaden blir både upp- och nedgångar förstärkta. Mitt i en nedåtgående trend kan börsen plötsligt stiga kraftigt en dag. Det är därför riskabelt att hoppa in och ut ur marknaden även när det ser dystert ut.

Som fondbolag kan vi inte ge råd till enskilda sparare. Dels saknar vi helhetsbilden av varje individs ekonomiska situation, dels är fondbolag av lag förbjudna att bedriva rådgivning. Vi vet inte heller hur aktiemarknaden kommer att utvecklas på kort sikt.

Däremot vet vi att aktiesparande historiskt har varit den bästa sparformen för långsiktigt sparande. Även om den nuvarande situationen förändrar mycket så ser vi inte att den skulle förändra detta. Sparande i aktiefonder är fortfarande ett mycket bra alternativ för långsiktigt sparande. Men det är också viktigt att ha ett sparande som inte gör att man ligger sömnlös på nätterna. Det är en avvägning som varje sparare behöver göra själv.

Lannebo Marknad & Strategi kommer en gång i månaden och innehåller månadsrapporter, nyheter och marknads kommentarer

Relaterade artiklar

Årets Sparprofil 2024: Ara Mustafa

Investeringscoachen och sparinspiratören Ara Mustafa hyllas för sina insatser för att demokratisera sparande och investeringar och utses till Årets Sparprofil 2024....
Läs mer

På väg mot en elektrisk framtid – industrins resa mot hållbara lösningar

Elektrifieringen står i centrum för en av vår tids mest omfattande omställningar. Drivet av regulatoriska krav, hållbarhetsmål och tekniska framsteg drivs flera industrier till att tänka om. ...
Läs mer

Make the market great again!

Det amerikanska valet var en rysare in till valnatten att döma av valundersökningar och spelodds. ...
Läs mer

Med fingret på hållbarhetens puls – insikter från Toronto och PRI

Tidigt i oktober reste vi, Viktoria Voskressenskaia och Erik Durhan, till Toronto för att delta i den prestigefyllda PRI in Person-konferensen....
Läs mer

Kalmar kommun investerar för framtida generationer – tillsammans med Lannebo

När Kalmar kommun sålde sitt industrifastighetsbolag för att göra framtidsinvesteringar, fick de över en miljard kronor över. ...
Läs mer

Nobelstiftelsen om kapitalförvaltning – igår, idag, imorgon

Nobelstiftelsen har sedan sin start tredubblat det kapital Alfred Nobel en gång testamenterade, men beskriver sig fortfarande som försiktiga investerare...
Läs mer

Backend utvecklare inom finans – bygg framtidens lösningar på heltid eller deltid

Vill du utvecklas inom tech i en miljö där kunskap, innovation och tillväxt står i fokus? Då är du välkommen till Lannebo Kapitalförvaltning...
Läs mer

Lannebo Investeringsinsikt: När hjärnan kämpar mot exponentiell tillväxt

Vår hjärna har svårt att greppa exponentiell tillväxt, som i historien om riskornen på schackbrädet. Ränta på ränta-effekten fungerar på samma sätt: små summor växer snabbt över tid, men kräver tålamod och långsiktighet för att...
Läs mer

Finalist Årets Sparprofil 2024: Sparmakarna – Karin Löf och Johan Persson

Karin Löf och Johan Persson, kända som Sparmakarna, är finalister för Årets Sparprofil 2024. Med sin praktiska och lättförståeliga approach till privatekonomi har de inspirerat många att ta kontroll över sin ekonomi och skapa långsiktig...
Läs mer

Finalist Årets Sparprofil 2024: Mathilda Vernersson

Mathilda Vernersson, grundare av Över till Annat, är en av årets finalister för Årets Sparprofil 2024. Genom sitt engagerande arbete på sociala medier har hon hjälpt familjer och individer att ta kontroll över sin vardagsekonomi...
Läs mer